近日，蓮花健康產業集團股份有限公司(以下簡稱蓮花健康)以1元的價格甩賣子公司河南省項城佳能熱電有限責任公司(以下簡稱佳能熱電)引發社會關注。外部味精行業紅利不再，產能相對過剩，自身多元化經營失利，內部人員冗余，設備陳舊，使得蓮花健康業績持續低迷，連年虧損。近期歷史債務又進入執行階段，被債權人申請重整，擁有36年歷史的蓮花健康將面臨易主或破產。
作為“味精第一股”的*ST蓮花,蓮花品牌味精曾是國內終端零售市場全國性知名味精品牌,銷售渠道覆蓋全國,味精銷量長期占據國內味精終端零售市場的主導地位,并遠銷歐洲、東南亞、中亞、非洲、俄羅斯等世界70多個國家和地區。2015年底,蓮花味精更名為“蓮花健康”。
1998年,蓮花味精在上交所掛牌上市(股票代碼：600186),公司2017年度、2018年度經審計的凈利潤均為負值,且2018年度經審計的期末凈資產為負值,自2019年4月29日起被實施退市風險警示,股票簡稱由蓮花健康變更成了“*ST蓮花”。
根據*ST蓮花歷年年報,2015年至2018年,其凈利潤分別為-5.08億元、6524.74萬元、-1.03億元、-3.33億元。虧損的同時,這家公司債臺高筑,2015年至2018年,其資產負債率從99.5%升至128.97%。歷史數據顯示,蓮花健康從
2003年至今,16年中,只有3年扣非凈利潤為正,共計盈利4242.51萬元,而其余13年共計虧損20.86億元。這也導致蓮花健康凈產從2003年的19.60億元一路降至2018年底的-2.98億元,2019年一季度再度下行至-3.40億元。蓮花健康業績持續低迷，連年虧損的原因，記者總結了一下，主要有以下幾點。
多元化布局失利。味精一直是蓮花健康的核心拳頭產品,但是在激烈的行業競爭中,蓮花健康也早早就嘗試了多元化布局,只不過,盲目的多元化非但沒有給公司貢獻利潤,反而成了累贅。從2000年左右開始,蓮花味精連續進行了副食品、調味品、保健品、泉水、熱電、皮革及制品、飼料、面粉、機械設備、復合肥、物流、糖業等數十個領域的投資,但是基本上都以失敗而告終,有的甚至背上了官司。2016年5月,蓮花健康還以6000萬英鎊(一說是7600萬英鎊)全資收購了英國老牌足球俱樂部阿斯頓維拉。近幾年來,主營業務基本穩定在了味精、雞精、面粉、復合肥,但無一項具有核心競爭力。截至2018年報告期末,蓮花健康控股及參股的公司有12家,但是只有5家有業績數據,并且全部處于虧損狀態下,其中,河南省項城佳能熱電有限責任公司(簡稱“佳能熱電”)虧損6557.40萬元,其中一家食貿公司,虧損達1.78億元。2018年1月，已經自身不保的的蓮花健康,,還去東北投資了2000萬元,在黑龍江省佳木斯市成立了全資子公司三江農墾聚康商貿有限公司。
味精行業紅利不再。我國的味精產業起步于上世紀二十年代，進入九十年代以后，由于味精產品價格和利潤較高，加之國家政策上的扶植，我國味精行業產能迅速增長。1983年至1991年為蓮花的創業積累期，在這一階段,蓮花味精享受到了國家政策支持和改革開放的紅利,抓住了賣方市場的契機,創立了品牌,積累了資本,奠定了在中國味精行業的龍頭地位。但是進入新世紀以來，受市場供需變化的影響，中國味精行業產能相對過剩，企業間競爭趨于出白熱化，行業整體利潤率越來越低。
人員冗余，設備陳舊。蓮花健康員工數量有6000多人,實際所需人員遠少于現有員工,但無力承擔“買斷”費用。就企業內部而言,蓮花健康使用的設備90%以上為20多年前建成投產，設備老化陳舊。
歷史債務問題。由于經營困難,蓮花健康資金鏈始終處于緊張狀態,歷史遺留的債務至今無力償還。2005年欠下的債務輾轉14年仍未清償,債務人向法院申請對蓮花健康(600186.SZ)進行重整，國民品牌蓮花味精或將面臨破產。該筆債務最早可追溯至2005年與2006年,當時,蓮花健康與浦發銀行簽訂了2.15億元的借款合同,但是借款到期后,所借款項均未償清,后河南省高級人民法院下達《民事判決書》,判決蓮花健康償還借款本息。隨后,該筆債權經過多方經手輾轉,最后流轉至國厚資產名下,債權本息也已增加至3.78億元。
借助此次被迫重整之外,蓮花健康的自救措施也在逐步展開。日前,項城市國有資產控股管理集團有限公司以1元收購蓮花健康全資子公司佳能熱電100%股權。由于設備陳舊、流動資金緊張,無力技術更新改造,運營成本高等問題,近年來佳能熱電一直處于虧損狀態,目前已經資不抵債,處于停產狀態。同時,蓮花健康還在近期收到了項城市人民政府的土地管理文件,收回蓮花健康所持有的多項國有土地使用權,共計收回土地5.54萬平方米,折合82.98畝土地。蓮花健康也依照以往土地收儲經驗判斷,政府對公司的國有土地使用權處置后,將給予公司不低于上述土地使用權評估價值的補償。
同樣是賣味精,命運已經不同。阜豐集團成為了全球最大的味精生產商,梅花生物緊隨其后。以前,這兩家企業都是蓮花味精的競爭企業,現在,蓮花健康按照價格高低從它們中間選擇貨源。蓮花健康能否自救成功，重新創造輝煌，本網將會繼續予以關注。(劉林森 顧翠敏)
