隨著公募基金一季報(bào)陸續(xù)披露，部分績(jī)優(yōu)和明星基金經(jīng)理后市看法也浮出水面。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，在今年中美貿(mào)易爭(zhēng)端和市場(chǎng)風(fēng)格切換的大背景下，應(yīng)降低股市投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期，同時(shí)在投資中精選個(gè)股，抓住新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)引擎的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股投資主線。
東吳基金首席投資官兼權(quán)益投資總部總經(jīng)理、明星基金經(jīng)理彭敢在一季報(bào)中表示，一季度因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易爭(zhēng)端，降低了對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，但隨著市場(chǎng)的下跌又逐漸回到一個(gè)估值合理的位置。整體上，中美貿(mào)易爭(zhēng)端雖然是長(zhǎng)期影響中國(guó)的一個(gè)不利因素，但短期內(nèi)有望通過(guò)談判緩和，中國(guó)會(huì)更加開放。彭敢指出，今年的市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)比較明顯，將對(duì)提高未來(lái)全要素生產(chǎn)率的各個(gè)行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資，主要包括計(jì)算機(jī)等信息安全、先進(jìn)制造行業(yè)、軍工行業(yè)以及消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域。
農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0混合基金經(jīng)理顏偉鵬認(rèn)為，今年一季度市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，小市值個(gè)股和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股大幅領(lǐng)跑市場(chǎng)，藍(lán)籌股相對(duì)較弱。展望后市，宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股有望繼續(xù)引領(lǐng)新經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)方向。將會(huì)加大成長(zhǎng)股的研究力度，堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)為主線的投資方式，適當(dāng)參與消費(fèi)股投資。
然而，也有基金經(jīng)理認(rèn)為成長(zhǎng)股走勢(shì)持續(xù)性仍有待觀察。
長(zhǎng)盛電子信息主題混合基金經(jīng)理趙宏宇認(rèn)為，一季度市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)一定的大小盤結(jié)構(gòu)性分化。盡管一季度以醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)為代表的成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，但考慮到主題或板塊的表現(xiàn)持續(xù)性仍不足以代表長(zhǎng)期性市場(chǎng)趨勢(shì)，因此將積極精選個(gè)股和向風(fēng)格均衡型配置思路轉(zhuǎn)變，以獲得穩(wěn)健的凈值增長(zhǎng)。
港股去年的強(qiáng)勢(shì)上漲讓不少布局港股市場(chǎng)的基金經(jīng)理收益不俗。針對(duì)今年港股市場(chǎng)投資策略，不少明星基金經(jīng)理認(rèn)為，去年港股普漲局面難再現(xiàn)，今年將降低港股投資收益預(yù)期，投資也將以精選個(gè)股為主。
彭敢認(rèn)為，港股市場(chǎng)上國(guó)際資金的流動(dòng)和南下資金的流動(dòng)是股票漲跌的主要因素，考慮到目前的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，傾向于港股上漲動(dòng)力低于2017年，會(huì)適當(dāng)降低港股持倉(cāng)，但對(duì)一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司在估值有利的情況下，會(huì)積極調(diào)整倉(cāng)位。
廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票基金經(jīng)理李耀柱認(rèn)為，中美貿(mào)易爭(zhēng)端引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的擔(dān)憂，從而影響市場(chǎng)的交易情緒，導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，市場(chǎng)波動(dòng)性明顯增大。納斯達(dá)克市場(chǎng)科技股調(diào)整是近期下跌行情主要推手，并傳導(dǎo)到港股科技板塊，港股科網(wǎng)股跌幅較大，拖累港股大市表現(xiàn)。
李耀柱稱，近期絕大部分行業(yè)板塊下跌，其中受中美貿(mào)易爭(zhēng)端影響較大的科技股、原材料板塊跌幅最大，防御型板塊公用事業(yè)則在波動(dòng)中表現(xiàn)突出。由于房地產(chǎn)板塊3月底有巨大的回撤，估值便宜，向下空間不大，逐步增加了地產(chǎn)板塊的配置。
關(guān)鍵詞： 偏好 風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)理
