日前有消息稱(chēng)，包括央行、證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的監(jiān)管部門(mén)就貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售、T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)制定了新的政策要求。
近日，有接近監(jiān)管部門(mén)的人士稱(chēng)，為有效控制市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，近期有望出臺(tái)新規(guī)，將針對(duì)貨幣基金T+0快速贖回、提現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)施限額管理。目前相關(guān)文件已進(jìn)入內(nèi)部審批流程，有望于近期正式對(duì)外發(fā)布。
過(guò)渡期后
貨基或設(shè)置1萬(wàn)元T+0贖回提現(xiàn)額度上限
據(jù)上述監(jiān)管部門(mén)人士透露，新規(guī)將針對(duì)存量貨基設(shè)置一定過(guò)渡期，過(guò)渡期結(jié)束后，單只產(chǎn)品單日T+0贖回提現(xiàn)額度上限或降至1萬(wàn)元。如投資者選擇使用普通贖回到賬(T+1日到賬)服務(wù)，即轉(zhuǎn)出資金在一個(gè)交易日后到賬，則不會(huì)存在額度限制，其他服務(wù)也不受任何影響。
例如，一位投資者持有某貨幣市場(chǎng)基金2萬(wàn)元，且該產(chǎn)品提供T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)，若需贖回5000元(1萬(wàn)元以下)，則投資者既可選擇當(dāng)日到賬，也可選擇下一交易日到賬;若需贖回15000元(1萬(wàn)元以上)，則贖回款項(xiàng)一般在下一交易日到賬。
該人士稱(chēng)，此舉可能在短期內(nèi)對(duì)部分投資者的投資體驗(yàn)、取現(xiàn)習(xí)慣造成一定影響，但投資者不必產(chǎn)生恐慌心理，產(chǎn)品的正常贖回申請(qǐng)(T+1日到賬)將不受任何限制。
事實(shí)上，針對(duì)貨基T+0業(yè)務(wù)的收緊此前已有先兆。
作為最大貨幣基金的余額寶在今年5月中旬曾發(fā)布公告，決定自6月6日起，余額寶轉(zhuǎn)出到銀行卡的快速到賬(T+0日到賬)額度，將由每日限額5萬(wàn)元調(diào)整為單日單戶1萬(wàn)元。轉(zhuǎn)出到銀行卡的普通到賬服務(wù)(T+1日到賬)不受影響。從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，余額寶戶均金額僅為3000多元，故調(diào)整對(duì)絕大部分用戶的影響并不大。
而出臺(tái)這一新規(guī)的重要市場(chǎng)背景，就是由于申贖靈活、風(fēng)險(xiǎn)較低、收益平穩(wěn)等特點(diǎn)，貨幣基金近年來(lái)廣受投資者歡迎，加之互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售平臺(tái)的介入與推廣，貨幣基金規(guī)模快速增長(zhǎng)，為投資者特別是中小投資者提供了較好的投資渠道。與此同時(shí)，由于部分機(jī)構(gòu)存在以“實(shí)時(shí)大額取現(xiàn)”擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)揭示不足等問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)對(duì)貨幣基金潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日益關(guān)注，相關(guān)管控也日趨嚴(yán)格。
新規(guī)將進(jìn)一步強(qiáng)化貨基流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范
正常情況下，基金管理人應(yīng)在受理貨幣基金有效贖回申請(qǐng)的下一交易日內(nèi)(T+1日)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)，并指示基金托管人按有關(guān)規(guī)定將贖回款項(xiàng)于T+1日內(nèi)從基金托管賬戶劃出，經(jīng)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付給投資者，即贖回款項(xiàng)一般在T+1日到賬。T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)是基金管理人為增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力而推出的一項(xiàng)增值服務(wù)，一定程度上提升了投資者的資金運(yùn)用效率，改善了投資體驗(yàn)。在強(qiáng)化對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，對(duì)T+0贖回設(shè)定一定的金額限制有利于防范基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)對(duì)投資者的現(xiàn)金使用需求造成壓力。
上述人士稱(chēng)，新規(guī)的出臺(tái)將延續(xù)監(jiān)管部門(mén)防控金融風(fēng)險(xiǎn)，回歸資管本源的主體思路，符合市場(chǎng)總體預(yù)期，有望進(jìn)一步明確貨幣基金互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售、T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)等方面的底線要求，促使T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)回歸“普惠、小額、便民”定位，調(diào)整投資者對(duì)貨幣基金無(wú)限流動(dòng)性的預(yù)期，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患。同時(shí)，在統(tǒng)一監(jiān)管的大資管時(shí)代，公募基金行業(yè)將正本清源，切實(shí)肩負(fù)起服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任與使命。
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