中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月7日訊 (記者 李榮 康博) 開年以來，權(quán)益市場加速上漲，受股債蹺蹺板效應(yīng)的影響，債券市場迎來調(diào)整，債券型基金的收益也與權(quán)益類基金拉開了差距。雖然仍有八成債基在2月份取得正收益，但據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，2月債券型基金凈值整體平均上漲0.92%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于權(quán)益類基金平均漲幅。
值得注意的是，可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性，因而股市回暖也帶動了可轉(zhuǎn)債二級市場的行情，部分可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績表現(xiàn)出色。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，債券型基金中2月漲幅超過10%的有14只產(chǎn)品，漲幅靠前的多為可轉(zhuǎn)債基金，博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A/C、建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A/C、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A、鵬華可轉(zhuǎn)債債券等單月漲幅均超過10%。
而純債基金由于專注于債券市場，在股市大漲之際受到更多沖擊，因而2月跌幅靠前的債基主要集中在純債基金。長信基金旗下就有5只(各類份額分開計(jì)算)債基2月份跌幅超過4%，其中4只產(chǎn)品即為純債基金，長信金葵純債一年定開債券A以5.47%的跌幅墊底2月份債券型基金跌幅榜。
多位基金經(jīng)理表示，可轉(zhuǎn)債市場的興起主要受益于開年以來資金面寬松與權(quán)益市場回暖。華商可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張永志認(rèn)為，目前可轉(zhuǎn)債估值屬于底部區(qū)域，整體風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)較大回落的概率較小，總體來看具有較好的配置價值，若未來正股上漲，轉(zhuǎn)債漲勢或?qū)⒗^續(xù)。
不過，可轉(zhuǎn)債市場火爆之后也存在隱憂，應(yīng)警惕高價轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)。東北證券分析師李勇表示，年初以來，在正股反彈的帶動下，轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)較好。而經(jīng)過近兩個月的反彈，轉(zhuǎn)債市場已出現(xiàn)了許多高價個券，債底保護(hù)已逐漸削弱。如今轉(zhuǎn)債的價值更多要靠正股價值來支撐。當(dāng)前對于傳統(tǒng)債券投資者而言，通過轉(zhuǎn)債市場博取權(quán)益市場收益顯得尤為重要。而如今放眼望去市場上多是高價轉(zhuǎn)債，未來能否繼續(xù)上漲還需拭目以待。在轉(zhuǎn)債上漲、估值提升的背景下，投資難度在不斷加大。
