爆炸事件帶來(lái)的江蘇關(guān)停化工廠政策，正在資本市場(chǎng)上掀起連環(huán)反應(yīng)。化工行業(yè)成為近期最熱板塊，4月份以來(lái)漲幅超過(guò)9%，雄踞各行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位。一句“你有化工股嗎”?也在網(wǎng)上刷屏。
4月8日，化工板塊集體爆發(fā)，個(gè)股掀起漲停潮，截至收盤(pán)，輝豐股份、世龍實(shí)業(yè)、江山股份、金禾實(shí)業(yè)、衛(wèi)星石化、宏昌電子等51只化工股漲停。更多詳情可點(diǎn)擊查看《化工股瘋狂!一紙決議引爆51只化工股漲停潮，這一輪賺的又是"情緒的錢(qián)"，A股炒重度事件慣例太多了》。
值得注意的是，上述51只漲停股中，17只實(shí)現(xiàn)了漲停一字板，已就意味著投資者幾乎沒(méi)有買(mǎi)入機(jī)會(huì)。化工板塊的起飛，也帶動(dòng)了行業(yè)主題基金業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，化工主題基金凈值相應(yīng)水漲船高。
“響水爆炸事故帶來(lái)了化工行業(yè)的一次供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推高了相關(guān)化工產(chǎn)品的價(jià)格，對(duì)化工龍頭企業(yè)的推動(dòng)力度很大，因此板塊整體出現(xiàn)暴漲。” 前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴券商中國(guó)記者，“宏觀經(jīng)濟(jì)的觸底回升也有利于板塊的持續(xù)表現(xiàn)，該板塊后市還將持續(xù)活躍一段時(shí)間。”
整治力度超預(yù)期，化工股掀漲停潮
據(jù)新華社報(bào)道，江蘇鹽城4日召開(kāi)市委常委會(huì)議，決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)。
但也有最新消息曝出，8日，江蘇省委常委會(huì)召開(kāi)會(huì)議，討論《江蘇省化工產(chǎn)業(yè)安全環(huán)保整治提升方案》等。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要?dú)v史全面辯證地看待化工產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)持實(shí)事求是、分類(lèi)施策，系統(tǒng)推進(jìn)江蘇省化工產(chǎn)業(yè)整治提升工作。對(duì)不符合安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)、園區(qū)必須關(guān)閉，對(duì)環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)、園區(qū)必須關(guān)停，對(duì)落后低端企業(yè)必須淘汰。對(duì)符合安全生產(chǎn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)要支持技術(shù)改造、支持配套產(chǎn)業(yè)、支持完善產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)區(qū)域總體環(huán)境容量不足的，要統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)整，一企一策，針對(duì)性實(shí)施。要保持有關(guān)政策的相對(duì)穩(wěn)定性，嚴(yán)格按照中央要求辦。
此前，江蘇省還發(fā)布了《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案(征求意見(jiàn)稿)》，要求全省化工生產(chǎn)企業(yè)到2020年底數(shù)量減少到2000家;到2022年，全省化工生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量不超過(guò)1000家。2017年，江蘇全省的化工企業(yè)有5433家，產(chǎn)值達(dá)到兩萬(wàn)多億元，排名全國(guó)第二。
政府的整治力度持續(xù)超預(yù)期，將導(dǎo)致化工品的供給迅速下降，不少化工股將顯著獲益。上周末徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)的消息出爐后，不少化工股已經(jīng)提前在朋友圈“漲停”了。
不出意料，4月8日早盤(pán)，A股化工、化纖、農(nóng)藥、化肥等多個(gè)板塊大漲，浙江龍盛、輝豐股份、丹化科技、長(zhǎng)青股份、六國(guó)化工、魯西化工等多達(dá)50多只股票漲停。
值得注意的是，響水“3·21”化工廠特大爆炸事故發(fā)生之后，龍頭股浙江龍盛被資金大幅炒作，目前股價(jià)已翻倍，3月21日以來(lái)，漲幅高達(dá)121.5%。
4月5日，浙江龍盛發(fā)布公告稱(chēng)，公司主要產(chǎn)品分散染料、間苯二胺的銷(xiāo)售價(jià)格受原料價(jià)格上漲和供求關(guān)系的影響而作出一定的調(diào)整，目前銷(xiāo)量穩(wěn)定，媒體報(bào)道對(duì)公司產(chǎn)品價(jià)格變化及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)存在夸大和不實(shí)情況。
不過(guò)，有人歡喜有人憂，園區(qū)關(guān)閉對(duì)園區(qū)內(nèi)的上市公司顯然是大的利空。7日晚間，多家上市公司回應(yīng)關(guān)閉響水化工園區(qū)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響。從回應(yīng)來(lái)看，聯(lián)化科技、江蘇吳中等多家企業(yè)受到的影響較大。
8日早盤(pán)，聯(lián)化科技跌停開(kāi)盤(pán)，20多萬(wàn)手賣(mài)單封死跌停板;江蘇吳中也大幅低開(kāi)。
期市化工商品大漲，PTA盤(pán)中一度漲停
除了股市以外，期貨市場(chǎng)的化工商品也迎來(lái)大幅上漲，PTA盤(pán)中一度觸及漲停，PVC、PP、甲醇等均迎來(lái)大幅上漲。
響水生態(tài)化工園區(qū)原名為陳家港化工集中區(qū)，于2002年6月建區(qū)，目前已形成了石油化工、鹽化工、精細(xì)化工、生物化工四大支柱產(chǎn)業(yè)，是全省唯一的化工類(lèi)科技創(chuàng)業(yè)園。
“因爆炸事故，響水化工園區(qū)被整體關(guān)停，該園區(qū)有70多家企業(yè)，涉及化工領(lǐng)域的生產(chǎn)能力受到很大影響，企業(yè)的生產(chǎn)能力受到很大改革，無(wú)疑是化工行業(yè)的一次供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，極大地減少了供給量，從而推高了相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格，對(duì)剩余化工企業(yè)形成重大利好，因此板塊整體暴漲。”前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴券商中國(guó)記者。
他認(rèn)為，今年宏觀經(jīng)濟(jì)有望觸底回升，這也有利于化工股的持續(xù)表現(xiàn)，后市板塊活躍度還將持續(xù)一段時(shí)間。
行業(yè)主題基金漲勢(shì)喜人
化工板塊的起飛，帶動(dòng)了行業(yè)主題基金業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，化工主題基金凈值相應(yīng)水漲船高。券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上8只化工主題基金，最近一周漲幅明顯，表現(xiàn)最好的主題基金近一周漲幅超過(guò)8%。
CHOICE數(shù)據(jù)顯示，最近一周交易日(3月29日至4月4日)，全市場(chǎng)8只化工主題基金，屬方正富邦紅利精選混合基金漲勢(shì)最佳，高達(dá)8.06%。另外3只化工主題基金，萬(wàn)家臻選混合、富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)混合、富國(guó)改革動(dòng)力混合近一周漲幅都超過(guò)5%以上，分別為6.18%、5.89%、5.38%。其余四只基金，銀華逆向投資定開(kāi)混合、國(guó)泰價(jià)值精選靈活配置、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選混合、富國(guó)美麗中國(guó)混合，最近一周漲幅都在3%以上。
以富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)混合為例，截至2018年末，前十大持倉(cāng)中包括光華科技、國(guó)恩股份、萬(wàn)潤(rùn)股份，分別持倉(cāng)7.36%、3.45%和3.69%，該基金近三月漲幅42.72%、近一個(gè)月漲幅11.36%。
萬(wàn)家臻選混合基金同樣重倉(cāng)了化工板塊。截止至2018年末，前十大重倉(cāng)股中有天齊鋰業(yè)、天賜材料，分別持股8.02%和3.66%。
滬深300指數(shù)大放異彩
全市場(chǎng)化工類(lèi)主題基金產(chǎn)品并不多見(jiàn)。然而，投資者可以選擇滬深300等指數(shù)型產(chǎn)品，該類(lèi)產(chǎn)品被動(dòng)持有化工板塊。
以摘下4月8日成交之最的浙江龍盛為例，該股近日連續(xù)創(chuàng)下新高，8日再度以漲停收盤(pán)，報(bào)收25.3元，全天成交金額高達(dá)76.36億元。
盡管浙江龍盛前十大流通股東中沒(méi)有公募基金，但梳理公募產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，截止至2018年末，華泰柏瑞滬深300ETF持有股份數(shù)931萬(wàn)股、華夏滬深300ETF持有624.6萬(wàn)股、嘉實(shí)滬深300ETF持有516.5萬(wàn)股、博時(shí)滬深300指數(shù)A持有208.7萬(wàn)股。
2018年化工行業(yè)基金倉(cāng)位不高
化工板塊短期內(nèi)的關(guān)注度持續(xù)升溫，成為近期市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。不過(guò)，2018年年報(bào)顯示，化工行業(yè)基金整體處于低配狀態(tài)。
中金公司研報(bào)顯示，從整體上看，基礎(chǔ)化工板塊持倉(cāng)占比下滑，基金配置意愿歷史最低。2018年四季度，基金重倉(cāng)持股中基礎(chǔ)化工行業(yè)占比1.79%，低于歷史平均水平3.00%;整體來(lái)看，基礎(chǔ)化工板塊仍被低配，低配幅度1.7%，環(huán)比擴(kuò)大，低配幅度達(dá)2010年至今最低，市場(chǎng)弱周期預(yù)期已充分釋放，板塊情緒有待修復(fù)，未來(lái)配置提升空間較大。
從細(xì)分行業(yè)來(lái)看：新材料、鋰電板塊是公募加倉(cāng)最多的子板塊，公募基金在2018年四季度加倉(cāng)新材料(萬(wàn)潤(rùn)股份、國(guó)瓷材料、道明光學(xué)、金發(fā)科技、飛凱材料)，鋰電池材料(新宙邦、當(dāng)升科技、星源材質(zhì)、天賜材料)。
從基金重倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，籌碼集中于業(yè)績(jī)穩(wěn)健的細(xì)分龍頭。重倉(cāng)持有的基金數(shù)量排名前五大標(biāo)的為：華魯恒升、新宙邦、萬(wàn)華化學(xué)、國(guó)瓷材料和浙江龍盛。
從持股占流通股比例上來(lái)看，國(guó)瓷材料、新宙邦、萬(wàn)潤(rùn)股份、利安隆和珀萊雅持股比例最高，均大于流通股比例的10%。
中金公司認(rèn)為，公募基金重倉(cāng)占比數(shù)據(jù)的歷史低位已充分反映了弱周期強(qiáng)成長(zhǎng)的配置偏好，市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)化工板塊信心急需修復(fù)，依舊看好化工板塊在2019年的基本面行情，建議加大對(duì)化工板塊的配置力度。維持重點(diǎn)公司凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)，重申推薦具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)龍頭，推薦鋰電池新材料和電子化學(xué)品。
機(jī)構(gòu)紛紛看多化工板塊
還有券商指出，不止是江蘇省，其他地方也將會(huì)大幅度加強(qiáng)對(duì)化工行業(yè)的管治，行業(yè)或迎新一輪“供給側(cè)改革”。
華安證券王楊表示，3.21響水爆炸事故發(fā)生后，化工股已經(jīng)有異動(dòng)，但僅限于以浙江龍盛為代表的染料板塊。但隨著泰興再出化工廠事故和《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案》的出爐，整體邏輯擴(kuò)散演繹的趨勢(shì)非常明顯。
就行業(yè)來(lái)看，嚴(yán)厲的整治會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)不合規(guī)、環(huán)保投入不到位的中小企業(yè)被加速淘汰，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。而新增產(chǎn)能管制、建廠門(mén)檻提升后，行業(yè)供給結(jié)構(gòu)也將逐步趨于穩(wěn)定，龍頭企業(yè)的護(hù)城河將進(jìn)一步加深。尤其是對(duì)于那些技術(shù)、規(guī)模、環(huán)保、安全、資金、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯的上市化工龍頭企業(yè)，將形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。
國(guó)信證券分析師王念春表示，江蘇省計(jì)劃在2022年將化工企業(yè)數(shù)量控制在1000家以?xún)?nèi)，在現(xiàn)有數(shù)量上縮減80%以上，化工行業(yè)有望迎來(lái)新一輪供給側(cè)改革，行業(yè)有望提前進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)存階段，整體估值仍有上升空間。
光大證券則指出，化工指數(shù)的空間保守估計(jì)在40%以上。目前中信化工指數(shù)pb是2.36，跟1月4日的1.76比，確實(shí)漲了不少，但是如果去看歷史均值的話，從2005到現(xiàn)在，歷史均值是3.22，也就是說(shuō)從現(xiàn)在開(kāi)始繼續(xù)上漲35-40%，整體化工股的估值也就歷史平均水平。但我們面臨的局面是什么，是新一輪供給側(cè)改革的開(kāi)始。
談及化工板塊的走勢(shì)，私募人士周胤杰對(duì)券商中國(guó)記者表示，簡(jiǎn)單來(lái)看，這是因安全事故導(dǎo)致的整頓政策，改變供給側(cè)格局，對(duì)規(guī)范生產(chǎn)的上市公司有利，供應(yīng)中長(zhǎng)期緊張，價(jià)格維持高位，利潤(rùn)率維持高位。短期不太可能彌補(bǔ)供應(yīng)短缺，價(jià)格可能維持幾個(gè)季度的高景氣。
部分化工品價(jià)格迅速上漲
值得注意的是，在響水爆炸發(fā)生后，近期不少化工產(chǎn)品價(jià)格迅速上漲。
中信建投證券表示，鑒于爆炸主體以及所在園區(qū)在化工行業(yè)具有重要的地位，對(duì)于后續(xù)整頓的擔(dān)憂引發(fā)了主要化工產(chǎn)品都出現(xiàn)不同程度的上漲。
近一個(gè)月以來(lái)，白炭黑漲幅達(dá)到18.93%，MDI漲幅為15.1%、三氯甲烷漲幅為13.42%，TDI漲幅為12.9%，其他化工原料包括染料、TDI、MDI、PTA、維生素等主要化工產(chǎn)品都出現(xiàn)大幅上漲，化工行業(yè)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，申萬(wàn)化工指數(shù)漲幅達(dá)到9.05%，領(lǐng)漲其他行業(yè)。
關(guān)鍵詞： 化工股
