2018年注定是滬深交易所深化一線監(jiān)管的重要一年。近日，上交所理事長黃紅元表示，上交所將堅持慎思篤行，防控風險。深化落實交易所一線監(jiān)管主體責任，依法全面從嚴監(jiān)管。加強以充分信息披露為核心的上市公司監(jiān)管，深入推進以監(jiān)管會員為中心的自律監(jiān)管，持續(xù)加大以股票異常交易實時監(jiān)控為重點的市場監(jiān)察力度，強化市場重大系統(tǒng)性風險預研預警預判，加強投資者保護和教育，堅決防止股市大起大落、暴漲暴跌，確保資本市場行穩(wěn)致遠。
筆者認為，此番表述透露出了交易所在加強一線監(jiān)管方面的監(jiān)管思路，監(jiān)管重點將更有聚焦和側(cè)重，以穿透式監(jiān)管、實質(zhì)性監(jiān)管讓市場看到上市公司實際控制人真實面目，這也是對證監(jiān)會提出的依法、全面、從嚴監(jiān)管理念的相呼應(yīng)。
2018年開年以來，滬深交易所一線監(jiān)管措施頻頻落地，為交易所履行一線監(jiān)管職能提供了堅實制度基礎(chǔ)。
1月1日，修訂后的《證券交易所管理辦法》正式實施，《辦法》主要從完善證券交易所內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和促進證券交易所進一步履行一線監(jiān)管職責，充分發(fā)揮自律管理作用兩方面予以修改完善。同時，《辦法》也從證券交易所本身的性質(zhì)、特點、市場職能定位出發(fā)，借鑒境外證券交易所的成熟經(jīng)驗，認真吸取2015年股市異常波動的深刻教訓，圍繞優(yōu)化交易所內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強化交易所履行一線監(jiān)管職責作了系列制度調(diào)整。
4月28日，滬深交易所向會員發(fā)布《關(guān)于加強重點監(jiān)控賬戶管理工作的通知》，從情形認定、重點監(jiān)管賬戶信息共享、強化會員管理職責、嚴格管理重點監(jiān)控賬戶持有人新開賬戶等四方面強化管理。這是交易所在新形勢下落實依法全面從嚴監(jiān)管要求、推進建立“以監(jiān)管會員為中心”交易行為監(jiān)管模式、強化交易一線監(jiān)管的又一重要舉措。
與此同時，“刨根問底”式監(jiān)管力度也不斷加大。數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，滬深交易所總計發(fā)出160余份問詢函，內(nèi)容涵蓋企業(yè)年報財務(wù)狀況、并購重組、企業(yè)重大經(jīng)營事項、股價異動等多個方面。監(jiān)管重點更聚焦，問詢函逐步向“精”、“專”、“全”的方向發(fā)展，充分發(fā)揮一線監(jiān)管功能和優(yōu)勢，依法從嚴治市不手軟。快速高效的問詢函大大提高了一線監(jiān)管的效率，為保護投資者權(quán)益、維護市場公平、保障市場秩序起到重要作用。
筆者認為，雖然交易所一線監(jiān)管成效顯著，但是，隨著我國資本市場面臨的新情況與新挑戰(zhàn)日趨增多，對交易所一線監(jiān)管也提出了更高要求，我們必須要充分借鑒國際經(jīng)驗，構(gòu)建完善上市公司監(jiān)管、交易行為監(jiān)管、會員監(jiān)管三位一體的自律監(jiān)管體系，構(gòu)建完善市場風險監(jiān)測、分析、預警體系，進一步提高監(jiān)管能力和增強監(jiān)管實效。
